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| 本文作者： 余快 | 2021-08-27 19:54 |
近日，海康威視舉行了投資者問(wèn)答會(huì)議。
關(guān)于所得稅退稅，由于今年退稅相關(guān)程序調(diào)整，稅返提前一個(gè)季度確認(rèn)，對(duì)全年有效稅率沒(méi)有影響。
對(duì)于存貨水位上升，海康表示是由于原材料供不應(yīng)求，合理選擇加大存貨可保障優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)業(yè)鏈整體供貨緊張的背景下，上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)更重視資金的快速周轉(zhuǎn)，目前海康現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況較好，反映出海康在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。
機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域，過(guò)去是歐美日韓的主場(chǎng)，目前海康在產(chǎn)品的技術(shù)上有不錯(cuò)的沉淀，產(chǎn)品性價(jià)比上也有優(yōu)勢(shì)，本地售前售后服務(wù)比海外品牌更勝一籌，這是海康快速增長(zhǎng)的原因之一。
海康表示，他們將是制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要玩家。
2021年上半年P(guān)BG增速相對(duì)較高，兩年復(fù)合增速超過(guò)10%。
此前PBG業(yè)務(wù)最大推動(dòng)力來(lái)自平安城市、雪亮工程，這些大型工程結(jié)束后，大規(guī)模的增長(zhǎng)來(lái)源需要觀察。
以海康觀察，在政府領(lǐng)域的智能化應(yīng)用拓展是自下而上，比如民生領(lǐng)域民政、社區(qū)、鄉(xiāng)村、市政、渣土等需求增長(zhǎng)較快。需求端也不斷浮現(xiàn)新需求。
從智能化對(duì)產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動(dòng)看，PBG和EBG邏輯相同，用戶需求越來(lái)越細(xì)分和專業(yè)化，細(xì)分場(chǎng)景的解決方案越來(lái)越對(duì)口。但兩者的需求釋放節(jié)奏不同，企業(yè)追求效率，政府更多考慮平衡。
目前產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)很劇烈，要讓毛利率非常平滑或者單邊向上，不太可能。
對(duì)海康來(lái)說(shuō)，管控毛利率是一個(gè)大的政策，海康賺他們?cè)撡嵉腻X(qián)，當(dāng)市場(chǎng)供不應(yīng)求的時(shí)候，也并不希望額外賺所謂的超額利潤(rùn)，會(huì)讓行業(yè)生態(tài)在一個(gè)平衡的狀態(tài)下發(fā)展。
以下是調(diào)研全文重要內(nèi)容，雷鋒網(wǎng)作了不改變?cè)獾恼砼c編輯：
Q：關(guān)于重點(diǎn)軟件企業(yè)所得稅退稅的情況能否介紹一下，另外從全年的維度看，是否有影響？
A：公司一直享受?chē)?guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)所得稅的10%優(yōu)惠稅率，每年公司先按照15%的高新技術(shù)企業(yè)所得稅繳納，差額部分第二年返還，往年稅返在第三季度。今年由于退稅相關(guān)程序有調(diào)整，改在二季度確認(rèn)，退稅金額5.7 億元，單季度賬面記錄的所得稅為負(fù)，就是把稅返提前了一個(gè)季度確認(rèn)。這個(gè)確認(rèn)的方式改變對(duì)于全年有效稅率沒(méi)有影響，或者說(shuō)的更精確些，到三季報(bào)的時(shí)候看前三季度累計(jì)的數(shù)字，稅率就平滑了。
Q：半年報(bào)顯示存貨水位進(jìn)一步上升，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備提升幅度較大，應(yīng)付和應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)較以往有所縮短，這些指標(biāo)可以怎么理解？
A：現(xiàn)在原材料供不應(yīng)求，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，合理選擇是加大庫(kù)存保障相對(duì)優(yōu)勢(shì)，在今天其實(shí)有能力備到貨是比較有挑戰(zhàn)的，但我們的供應(yīng)鏈做的還是不錯(cuò)，能保障產(chǎn)品的正常生產(chǎn)。計(jì)提方面，我們是嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的，但這些原材料很少真正的損失發(fā)生，基本都會(huì)被用到產(chǎn)品生產(chǎn)上。
上半年在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)方面，應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)和去年同期比都有所降低。目前的大背景是產(chǎn)業(yè)鏈整體供貨緊張，這種情況之下，上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)更重視資金的快速周轉(zhuǎn)。從公司本身現(xiàn)金流的情況來(lái)看，今年上半年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流和往年相比其實(shí)有不錯(cuò)的提升，上半年累計(jì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流不僅回正，數(shù)額也還不小，能反映出我們?cè)诋a(chǎn)業(yè)鏈中的地位和經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。
Q：EBG 的數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)、機(jī)器視覺(jué)的工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)，都一定程度上代表了制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)需求，如何判斷公司今年的增長(zhǎng)情況？
A：目前看對(duì)于實(shí)體企業(yè)來(lái)說(shuō)，勞動(dòng)力成本的上漲是趨勢(shì)性的，企業(yè)面對(duì)勞動(dòng)力缺口確實(shí)需要找到合理的補(bǔ)充方式。從技術(shù)本身發(fā)展的角度來(lái)看，歷史上發(fā)生的歷次技術(shù)升級(jí)，乃至工業(yè)革命，結(jié)果都是用技術(shù)要素代替勞動(dòng)力要素，這次以物聯(lián)網(wǎng)、智能化、自動(dòng)化為特征的技術(shù)升級(jí)也不例外，我們的數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)、工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)的推進(jìn)是順勢(shì)而為。
目前在EBG 的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中，公司已經(jīng)打造的軟件、硬件、數(shù)據(jù)、算法的體系是比較完整而且有競(jìng)爭(zhēng)力的，基于軟件的組件化開(kāi)發(fā)方式而推進(jìn)的軟件研發(fā)下沉、業(yè)務(wù)中心前移也是行之有效的。
在機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域里，這個(gè)市場(chǎng)過(guò)去歐美日韓的企業(yè)做得多一些，技術(shù)門(mén)檻比較高，這類產(chǎn)品的技術(shù)上海康機(jī)器人有很不錯(cuò)的傳承和沉淀，比國(guó)外產(chǎn)品性價(jià)比也會(huì)更高，本地的售前售后的支持能力也比海外品牌更強(qiáng)，這也是我們快速增長(zhǎng)的一個(gè)原因。
目前看制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)的業(yè)務(wù)會(huì)是一個(gè)很長(zhǎng)的賽道，海康應(yīng)該會(huì)是重要的一個(gè)玩家。
Q：PBG 去年和今年與上下起伏，除疫情的外在因素，有沒(méi)有看到哪些趨勢(shì)性的變化？現(xiàn)在上、深、杭等城市今年陸續(xù)提出城市級(jí)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型的整體方案，會(huì)不會(huì)在全國(guó)有一輪新的大項(xiàng)目？
A：PBG 今年的上半年增速相對(duì)較高，兩年一起看的話復(fù)合增速超過(guò)10%，可以說(shuō)是在平穩(wěn)的增長(zhǎng)。
之前PBG 業(yè)務(wù)最大的推動(dòng)力來(lái)自平安城市、雪亮工程這些有明確指引的大工程，這些大工程逐漸結(jié)束以后，在發(fā)展主線上確實(shí)需要觀察，有什么可以承接的成規(guī)模的增長(zhǎng)來(lái)源。
以我們的觀察來(lái)看，現(xiàn)在智能化在政府領(lǐng)域的應(yīng)用拓展是在由下而上的成長(zhǎng)孕育之中，一些走的靠前的省市已經(jīng)開(kāi)始了扎扎實(shí)實(shí)的智慧項(xiàng)目的建設(shè)。在需求端現(xiàn)在也浮現(xiàn)出了新需求衍生的跡象，比如今年部分地區(qū)在遭遇自然災(zāi)害、在貫徹疫情防控時(shí)遇到了一些挑戰(zhàn)，相信未來(lái)城市中的數(shù)據(jù)和信息系統(tǒng)應(yīng)該會(huì)有更好的應(yīng)對(duì)方式。
在我們自身的能力上，隨著海康整體方案的完整程度的不斷成長(zhǎng)和成熟，包括區(qū)域研發(fā)能力的增長(zhǎng)，在帶動(dòng)業(yè)務(wù)不斷的深化。
比如一些細(xì)節(jié)性的問(wèn)題，過(guò)去因?yàn)橘Y源的約束，不太可能去關(guān)注或者解決，現(xiàn)在隨著業(yè)務(wù)中心的區(qū)域研發(fā)能力的增長(zhǎng)，可以幫助用戶去做深化。
很多跟民生有關(guān)的領(lǐng)域，包括行政服務(wù)、水利水務(wù)或應(yīng)急管理，比如民政、社區(qū)、鄉(xiāng)村、市政、渣土等，在政府的管理中更細(xì)分的一些領(lǐng)域，逐漸呈現(xiàn)出較快的需求。
其實(shí)從智能化對(duì)于產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動(dòng)來(lái)說(shuō)，PBG 和EBG 基本是一個(gè)相同的邏輯，隨著我們?cè)诩夹g(shù)領(lǐng)域的能力越來(lái)越深入，對(duì)細(xì)分場(chǎng)景的解決方案越來(lái)越對(duì)口，看到用戶的需求越來(lái)越細(xì)分和專業(yè)化，這類需求就逐漸多起來(lái)了。
當(dāng)然兩者的需求釋放的節(jié)奏上有所不同，因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)于效率的追求很直接，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)要求企業(yè)以效率為先，而政府端的評(píng)價(jià)體系中有更多因素需要平衡，但有價(jià)值的事務(wù)終究會(huì)兌現(xiàn)的，我們要做的是把自己的能力構(gòu)建好，把現(xiàn)在做的項(xiàng)目做漂亮，給未來(lái)的業(yè)務(wù)構(gòu)筑基礎(chǔ)。
Q：5月后經(jīng)銷(xiāo)渠道端產(chǎn)品提價(jià)的速度加快，由此公司二季度毛利雖然環(huán)比有下降，但幅度不大。那么三季度毛利的壓力是不是也不會(huì)很大？
A：總體來(lái)講，海康會(huì)希望保持穩(wěn)定的毛利率，不至于出現(xiàn)明顯的上躥下跳。要讓毛利率非常平滑，或者說(shuō)單邊向上，這也不太可能實(shí)現(xiàn)，因?yàn)楝F(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈里面價(jià)格波動(dòng)還是挺劇烈的，原材料和成品的進(jìn)進(jìn)出出都在動(dòng)態(tài)的變化過(guò)程中。我們上游的漲價(jià)可以一定程度上傳導(dǎo)下去，但并不好說(shuō)一定會(huì)怎樣。國(guó)內(nèi)國(guó)外的經(jīng)營(yíng)也有各種不確定性，客戶意愿的變化、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手策略的變化也時(shí)常發(fā)生，我們并不能下定論。
對(duì)海康來(lái)說(shuō)，管控毛利率是一個(gè)大的政策，我們賺我們?cè)撡嵉腻X(qián)，當(dāng)市場(chǎng)供不應(yīng)求的時(shí)候，我們也并不希望額外賺所謂的超額利潤(rùn)，還是讓行業(yè)生態(tài)在一個(gè)平衡的狀態(tài)下發(fā)展。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)
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