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如果將2013年算為中國互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，到現(xiàn)在不過短短五年的時(shí)間內(nèi)，整個(gè)行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)卻已經(jīng)經(jīng)歷了多次變更：從最早的P2P到互聯(lián)網(wǎng)金融，隨著2015年監(jiān)管收緊，F(xiàn)intech的提法開始替代互聯(lián)網(wǎng)金融，繼而又衍生出Techfin的分支，而最近，“不做金融”的提法又被越來越多公司提起。
雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論總結(jié)了部分這一領(lǐng)域的部分代表聲音：
樂信說：我們不做金融，不參與金融業(yè)務(wù)競爭，永遠(yuǎn)做大家最好的合作伙伴。
京東金融說：我們的全部金融資產(chǎn)會(huì)轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，從自營金融轉(zhuǎn)為服務(wù)B端金融機(jī)構(gòu)。
螞蟻金服說：我們是TechFin，以后只做技術(shù)（Tech），幫助機(jī)構(gòu)做好金融（Fin）。
百度金融說：我們不會(huì)謀求全金融牌照和控股權(quán)，只會(huì)獲得必要的未來“試驗(yàn)田”以驗(yàn)證金融科技能力。
而騰訊一直沒有拆分金融業(yè)務(wù)，相關(guān)營收在財(cái)報(bào)中仍然被納入“其他業(yè)務(wù)”。
真的不做金融？
從這些表現(xiàn)來看，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的演進(jìn)走向似乎有點(diǎn)出乎意料：在座各位的金融業(yè)務(wù)體量已經(jīng)不可小覷，手握的用戶數(shù)據(jù)和技術(shù)支撐一度讓人以為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)搞不好就此要被拍死在沙灘上，關(guān)鍵詞從“互聯(lián)網(wǎng)金融”來到了“金融科技”，轉(zhuǎn)角卻變成了“不做金融”。
這種“轉(zhuǎn)彎”和低調(diào)自然不是突然出現(xiàn)，背后反映出的是，曾經(jīng)想要“用科技顛覆金融”的互聯(lián)網(wǎng)公司，開始遇到了他們在殺進(jìn)這個(gè)行業(yè)時(shí)未曾預(yù)想到的“透明的天花板”。
表面上來看，這與對金融科技的監(jiān)管逐步加碼有關(guān)：中央多次強(qiáng)調(diào)要持牌經(jīng)營，打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。監(jiān)管措施不僅具體到細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如現(xiàn)金貸持續(xù)收緊，第三方支付“斷直連”，在宏觀層面上也將針對非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)一系列管理辦法，如《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》和《金融控股公司監(jiān)管辦法》。牌照獲取方面，監(jiān)管層的審批存續(xù)標(biāo)準(zhǔn)也愈發(fā)嚴(yán)格，像滴滴、美團(tuán)這樣的企業(yè)同樣要斥巨資“曲線”拿牌。
巨頭們真的不做金融嗎？盡管京東金融和百度金融都表示，不會(huì)謀求金融全牌照，但金融業(yè)務(wù)目前仍在展開——“不做金融”，其實(shí)應(yīng)該是不做不受監(jiān)管的金融，不做法外之地的金融。
中國社科院金融所法與金融研究室副主任尹振濤曾表示，“（互金巨頭）肯定想做金融業(yè)務(wù)，但當(dāng)前出臺(tái)金融控股公司監(jiān)管方案一方面就是監(jiān)管他們，需要結(jié)合起來思考。”
現(xiàn)金為王 安全為王
為什么金融科技會(huì)遇到“監(jiān)管”的天花板？
從本質(zhì)來看，金融的目的就是實(shí)現(xiàn)貨幣和資金這一稀缺資源的優(yōu)化配置。金融不直接創(chuàng)造價(jià)值，但金融最核心的職能在于效率，促進(jìn)資金從效率低的行業(yè)向效率更高的行業(yè)流動(dòng)，才能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新以及各種文明形態(tài)。
而任何創(chuàng)新都是有風(fēng)險(xiǎn)的——任何有效率的方法，都是經(jīng)歷過無數(shù)次的創(chuàng)新嘗試得來，其中絕大多數(shù)失敗了，而少數(shù)在短期內(nèi)似乎不錯(cuò)的方法，也被更多試錯(cuò)得出的更有效率的方法所取代。金融的出現(xiàn)，大大降低了創(chuàng)新者因?yàn)閯?chuàng)新失敗而傾家蕩產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，從本質(zhì)上，金融是鼓勵(lì)創(chuàng)新的，但這種鼓勵(lì)是基于將風(fēng)險(xiǎn)分散到一個(gè)很大的基數(shù)的基礎(chǔ)上達(dá)成的，才能保證少數(shù)人可以不計(jì)成本去試錯(cuò)，達(dá)到利益的最大化。
在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新也是如此。金融歷史上的多次創(chuàng)新，無論是股票、期貨、期權(quán)等產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，到整個(gè)金融市場和金融制度的創(chuàng)新，都是通過各種各樣的機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)分配給出價(jià)最高的人，將對未來的不確定性來使得最終的結(jié)果有一定的確定性，通過小步慢跑的方式來創(chuàng)新的。而一旦金融領(lǐng)域創(chuàng)新的步子太大，則會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分子過大，無法被上述“很大的基數(shù)”的分母所承擔(dān)，這一輪的金融危機(jī)就是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)過于集中造成的。因此，隨著新的金融創(chuàng)新規(guī)模的不斷擴(kuò)大，監(jiān)管勢在必行。
換言之，在金融的秩序中，永遠(yuǎn)都是現(xiàn)金為王、安全為王。
從金融科技公司所創(chuàng)造的資金流動(dòng)也說明了這一點(diǎn)：金融科技巨頭的各項(xiàng)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)的資產(chǎn)，在證券化之后被體量更大、更強(qiáng)調(diào)安全性的投資者、基金、銀行等逐層認(rèn)購，達(dá)到了風(fēng)險(xiǎn)的逐步分散。在這樣的一個(gè)體系中，作為“分子”的互聯(lián)網(wǎng)公司做金融最強(qiáng)的優(yōu)勢就在于算法、技術(shù)和數(shù)據(jù)，作為“分母”的金融機(jī)構(gòu)最強(qiáng)的優(yōu)勢在于資金的規(guī)模和成本，對于互聯(lián)網(wǎng)公司來說，從“技術(shù)”進(jìn)入“金融”是以己之短逆流而上，也容易導(dǎo)致一系列的動(dòng)作變形。
雷鋒網(wǎng)認(rèn)為，“不做金融”更多程度上代表的是金融領(lǐng)域創(chuàng)新者們的一次集體反思：在金融強(qiáng)監(jiān)管的大趨勢下，不光會(huì)有一批非持牌機(jī)構(gòu)和監(jiān)管套利機(jī)構(gòu)失去生存空間，金融科技領(lǐng)域無論是行業(yè)龍頭還是初創(chuàng)企業(yè)們，未來都會(huì)面臨更多的金融業(yè)務(wù)限制，于是發(fā)揮自身科技公司的優(yōu)勢，利用流量和技術(shù)賺金融的錢，以“合作者”而非“競爭者”的姿態(tài)出現(xiàn)，更有利于長遠(yuǎn)發(fā)展。
在本月舉行的博鰲亞洲論壇上，京東金融CEO陳生強(qiáng)就強(qiáng)調(diào)，京東金融要做的是做科技型產(chǎn)品服務(wù)，即B2B2C模式，幫助金融機(jī)構(gòu)做相關(guān)運(yùn)營。
百度高級(jí)副總裁兼百度金融負(fù)責(zé)人朱光也在博鰲表示，百度金融并不會(huì)謀求全金融牌照和控股權(quán)，只會(huì)獲得必要的未來“試驗(yàn)田”以驗(yàn)證金融科技能力。早在2016年的百度世界大會(huì)·金融科技分論壇上，朱光就透露，希望通過開放合作兩種方式，輸出金融科技。
而螞蟻金服在2017年初就自我定位為一個(gè)科技公司，將自身定位為TechFin，以后只做技術(shù)（Tech），幫助機(jī)構(gòu)做好金融（Fin）。
由此可見，集體轉(zhuǎn)型平臺(tái)化，強(qiáng)調(diào)科技出身，弱化金融色彩，就是選擇方向之一。
螞蟻金服CTO程立的發(fā)言某種程度上也說明了這種選擇的意義：
Fintech是用技術(shù)讓金融成本更低效率更高，但本質(zhì)上還是金融公司。
而Techfin則本質(zhì)上變成了一家技術(shù)公司，要用技術(shù)去驅(qū)動(dòng)或賦能金融機(jī)構(gòu)。
這意味著第一要專注于技術(shù)，第二要更加開放地去服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)的合作伙伴，同時(shí)用技術(shù)為先的方式來解決商業(yè)的問題，而金融的方法則更多是包裝和拆分，技術(shù)則是從根本上進(jìn)行改變，兩者有著本質(zhì)上的不同。
從“Fintech”到“Techfin”，看起來只是“蛋炒飯”和“飯炒蛋”的區(qū)別，但對互聯(lián)網(wǎng)公司來說，不僅可以更專注于自己的優(yōu)勢領(lǐng)域，更讓這些巨頭們從金融之外，看到用科技金融手段改變其他行業(yè)、做出更大的蛋糕的可能——在螞蟻金服、百度金融等巨頭都在考慮分拆的背景下，這樣的思路有望為這些單飛的金融科技公司贏得更大的發(fā)展空間。
銀行們怎么辦？
這種轉(zhuǎn)型做平臺(tái)輸出技術(shù)、賦能金融行業(yè)的典型案例之一，就是去年BATJ與傳統(tǒng)銀行們的“聯(lián)姻潮”：
百度和農(nóng)業(yè)銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作，打造農(nóng)行金融大腦；
阿里為廣發(fā)銀行提供ET金融大腦這一解決方案，并為南京銀行、浙商銀行和民生銀行等提供云計(jì)算、智能算法等技術(shù)；
騰訊與中國銀行成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，與招商銀行成立安全反欺詐實(shí)驗(yàn)室，與中信銀行、杭州銀行達(dá)成金融科技深化業(yè)務(wù)合作協(xié)議和金融科技創(chuàng)新聯(lián)盟；
京東與工商銀行啟動(dòng)全面合作，推出“工銀小白”數(shù)字銀行；與光大銀行、江蘇銀行、大連銀行、浦發(fā)銀行和北京銀行都簽下戰(zhàn)略合作。
BAT都已經(jīng)有自己的銀行牌照，為什么還要“牽手”傳統(tǒng)銀行？其中一個(gè)重要原因就是銀行的資金優(yōu)勢，而商業(yè)銀行看中互聯(lián)網(wǎng)巨頭的流量、場景和技術(shù)優(yōu)勢，雙方各取所需。
雷鋒網(wǎng)注意到，銀行們并沒有枯坐荒島，等著科技公司們前來搭救。
以招商銀行為例，其年報(bào)明確指出，未來三到五年招商銀行都將金融科技變革作為工作的重中之重，要舉全行之力打造“金融科技銀行”，深化“輕型銀行”戰(zhàn)略。據(jù)了解，招商銀行將推動(dòng)全行金融科技基礎(chǔ)能力提升。在基礎(chǔ)設(shè)施、業(yè)務(wù)敏捷發(fā)展、創(chuàng)新孵化平臺(tái)方面加大投入，不斷提升銀行金融科技能力。
雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論此前報(bào)道，招商銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營遵循“網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化、智能化”的三步走戰(zhàn)略。而在未來，招商銀行稱，改行將實(shí)施“移動(dòng)優(yōu)先”策略，以實(shí)現(xiàn)零售App月活躍客戶超4,500萬為目標(biāo)，提高智能化營銷、智能風(fēng)控能力。
中大型銀行們的技術(shù)和資金基礎(chǔ)同樣不弱，又更具備合規(guī)優(yōu)勢，一旦轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念、確定轉(zhuǎn)型方向，未來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)超車也絕非不可能完成的任務(wù)。
本周剛宣布成立建信金融科技的建設(shè)銀行，就是個(gè)正在加速反撲的例子。本月建行就先后在上海和深圳推出“無人銀行”，加速智慧金融布局；無感支付、刷臉支付等多種應(yīng)用也相繼上線。
而在細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)一項(xiàng)為例，其2017年主推的“快貸”產(chǎn)品，全年新增貸款余額1274.64億元——這樣的表現(xiàn)并不遜于微眾銀行和螞蟻借唄，更是秒殺所有其他現(xiàn)金貸平臺(tái)。
董事長田國立在其2017年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示：“近些年來傳統(tǒng)銀行一直備受金融科技公司的折磨，現(xiàn)在我們可以說，老銀行也要顛覆它們了”。
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