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昨日，科創板上市委公告，云從科技集團股份有限公司首發獲通過。
至此，科創板AI第一股誕生，最終花落云從。
近2年，AI四小龍的上市之路幾經磨礪，不少人頻頻發問：AI獨角獸活得還好嗎？
當外界唏噓，鮮少發聲的AI視覺企業在無人處無言積累動能。
接踵而至的打擊的確并未給AI獨角獸們多少喘息的時間，但任何危機中往往也蘊含轉機。
幾番爭奇斗艷，歷經狂風暴雨，第一回合的尾聲之際，云從的上市吹起了第二回合開幕的號角。
從紛紛入場到亂斗火拼，在巨頭們資源、渠道、財力優勢下，活下來的一批AI企業們，更有進取精神。
這一年，AI視覺市場也往商業化、規模化落地深水區進一步前行。
藉由此，雷鋒網采訪了AI創業者、高校教授、云從股東高層、離任高管、風險投資人、二級市場研究員，從行業、技術、資本等視角洞察市場觀點，以見微知著，更好地讀懂AI視覺市場。
為什么是云從最先上市？
暗物智能聯合創始人&CEO林倞教授認為，云從過會對市場而言，是一個非常好的信號，要從多角度看待云從上市。
企業上市是環境、政策、企業等多方因素綜合的結果，同時具有一定的偶然性，云從能順利上市，體現出其商業化落地成功的一面。
從招股書看，無論是云從還是其他“小龍”，每家都處于虧損狀態，但云從的虧損控制得較好，這一案例給予其他AI公司頗多良性的參考。
證券研究員山火（化名）告訴雷鋒網，上市進度有很多機緣巧合的因素，他認為云從主要在三點：
第一，時間維度上的早晚。提交材料時間上，云從于去年12月提交，依圖是去年11月，曠視是今年3月，時間上存在客觀因素。
第二，股權穿透的配合力度。股權穿透審核程序相對復雜繁瑣，據山火了解，云從上市態度堅決，配合度極高。
第三，國資背景。
星視界資本創始人郭劍武認為，一是國家隊背景，這是云從鮮明的特征；二是國產替代下，基本面大，政策向好。
“現在能夠順利過會，有部分國產替代趨勢的因素，AI是我國必須要占領的高地，云從的國資背景也側面說明這個問題。”郭劍武表示。
佳都科技的一位云從科技投資人葉一（化名）認為，原因可能在2個方面。
一是業務上，云從的落地能力強、實打實地貼近用戶、滿足用戶需求，在銀行、機場、公安這幾個場景上深耕，從算法領先到產品領先到整體方案、綜合實力領先，建立起自己的競爭優勢；
二是股東結構上，堅持“國家隊”的定位，拿中國投資人的錢、做國產化的算法和產品、賦能中國的各行各業，較符合目前雙循環的大環境。
這一觀點得到業內專家黎睿認同：
第一，國家隊；第二，解決方案的完整性，客戶思維強；第三，整體落地能力或者說交付能力較好，復制性也較強。
“我們之前跟云從有個機場線的業務，合作下來的感受是他們較注重落地，這是本質的差別。”黎睿說道。
云從并非技術上多么領先，體量上也并不大，但其落地能力的確是其發展較快的原因之一。
“可能是內部管理方式和風格的原因吧。”他補充道。
暗物智能聯合創始人&CEO林倞教授強調，AI一定會回歸商業本質。
林倞表示，從其接觸的投資人來看，無論技術多精尖，投資人重點專注的仍然是應用場景、技術的落地性、技術與場景融合等問題。
他指出，投資人逐漸回歸理性，不再純粹地為技術買單、推高估值，但長期看，AI是一個存在巨大發展空間的市場，投資人依然看好此賽道。
星視界資本創始人郭劍武認為，近一年投資人對待AI市場的確更為謹慎。
在郭劍武看來，一是AI視覺缺乏應用，不少場景應用是偽需求，容易觸碰到天花板；二是規模化落地難；三是投入產出不成正比，多數AI公司虧損面極大，而AI視覺技術從人臉到商場到工業領域，從2D到3D，目前的盈利前景仍然較小。
“我認為不應該單純定義為AI視覺市場，應該從人工智能的大范圍看待。”黎睿說道。
黎睿表示，AI視覺的上一個超級應用是在人臉識別，目前沒有出現第二個明顯的超級應用，眼下有不少AI視覺企業進入醫療、工業質檢領域，但對應的落地營收并不穩定，且始終沒有進入核心業績、業務流程。因此投資人主要從AI角度考慮問題，而不是從視覺角度。
佳都科技葉一指出，從概念走向落地，從算法走向應用，從軟件走向軟硬一體綜合解決方案，從身份識別、特征識別、身份鑒權等狹義的安防類需求向廣義的識別需求延展，目前在交通、機器人（工業、消費類）、消費電子（掃地機器人等）、商業（刷臉支付、過閘）、汽車（激光雷達）等領域都有廣泛應用。
以佳都科技為例，他們在各項業務中大規模應用了AI視覺技術，包括軌道交通方面即將上線全線刷臉過閘、安檢自動檢測危險物、視頻識別危險行為等應用，因此依然堅定看好AI視覺未來的發展前景。
山火坦言，過去一年，投資人對AI視覺賽道偏謹慎或者說客觀冷靜，甚至偏負面。
即使不考慮凈利潤維度，大多數AI企業的現金流數字并不優秀，科創板雖然對此容忍度高，但企業應盡快推進技術變現能力，實現盈利。
圈內高管們普遍認為，云從上市對現有的AI競爭格局影響不大。
二級市場分析師李青（化名）表示，雖然上市會獲得更多的資金，但其實如今的AI獨角獸，更需要的不是資金，而是應用場景，商業化變現能力、規模化落地挑戰，這是云從上市后依然需要回答或解決的問題。
因此，短時間內，云從上市不會對市場格局產生影響，但中長期看，將提升品牌影響力，在To G項目、To B數字化轉型市場，對云從將有積極幫助。
佳都科技葉一同樣認為市場格局不會產生太大影響。
他指出，產業運行有自身的規律，從分散到集中是必然的趨勢，并且這個行業資本關注度高、融資充分，相比而言，各明星獨角獸公司資金并不緊張，上市募資后并不會對行業格局有根本性影響。
“這并不是結束，這是一個開始。”
他強調，任何一個企業上市都是一個新階段的開始，尤其是科創板，雖說上市沒有明確的盈利要求，但也有期限，盈利是企業的必答題。
山火也認同對格局影響有限。
對云從，其上市是一個里程碑，但一方面，云從的知名度已經不需要通過上市加持，其次，上市本質上是可融資，而競爭格局不會因為融資發生過多改變。
“除非只有它能上市，其他人不能上。”他笑著表示。
星視界資本創始人郭劍武則持相反觀點，他認為云從上市會對賽道格局會產生較大的影響，云從的國資背景在未來戰場中將扮演非常重要的角色，另外AI視覺作為一個燒錢賽道，資金多寡區別很大。
云從上市從整體看利好現象，從國家戰略看，無論是國產替代還是高科技領域，AI作為入口都是國家大力支持的領域。
“目前已經很難將四小龍放在同一緯度比較了。”黎睿直接了當地指出。
黎睿認為，之前他們并稱為“AI四小龍”是因人臉識別這一共性，如今他們各自的業務早已超越人臉識別維度，無論是技術亦或業務，都向不同方向發展。
云從依托國家隊背景，在政務、電力、通訊、醫療、機場等對安全性要求高的行業均有布局。
“云從的上市與其他幾家上市的意義完全不一樣。”
黎睿表示，云從作為四小龍中唯一一個純粹國資背景的企業，它的背景是不可復制的，對其他AI企業上市的借鑒意義并不大，對市場的影響也不大。
在未來的新基建中，云從也將以更有利的角色拿到項目。
據悉，在國家「新基建」的大背景下，云從科技在廣州、重慶等地已拿下多個政府級項目，其主要客戶包括中、農、建、交等大型國有銀行，東方航空、白云機場等重要機場及民航企業，以及全國多個省市的公安部門。
葉一認為競爭格局方面激烈程度將有所上升，AI視覺雖然號稱通用技術，但在不同場景下會有各自的特定算法、特定應用、特定產品形態，例如掃地機器人的AI視覺會用到結構光技術、以模組的方式嵌入，而安防系統的AI視覺則強調多維、異構、非結構化數據下的識別算法精度，以軟件和系統集成的形式銷售。因此未來AI視覺一定會分場景，各家AI視覺廠商以視覺切入，但最后都會形成各自的場景壁壘。
前云從科技金融事業部總經理張興旺頗為前東家上市高興。
“云從過會，對于整個AI行業而言，這是一個非常重要的里程碑式的事件。”
這標志著證券市場認可并支持AI這類高投入、高技術的科技企業發展，確保核心科技自主可控，科技企業快速發展有支撐。對于整個AI行業人是一示范，云從科技擁有自主產權和核心技術，在金融取得市場第一的地位，同時也在安防，智慧城市等行業全面布局，取得了階段性成果。
云從即將邁入企業的成人禮——IPO上市。由此將進入一個全新的發展階段，是一個全新的開始。
他們均表示，云從上市給整個AI板塊開了個好頭。
正如葉一所言，這對整個CV乃至人工智能行業都是鼓舞和利好。
隨著越來越多AI企業走向資本市場，有利于壯大社會、產業對AI的認知和認同程度，相當于進行一次大范圍用戶教育工作。同時也是一種信號，表明資本市場注冊制改革的方向是引導、鼓勵更多具有前沿技術的企業上市融資，對其他AI視覺包括人工智能、半導體等領域的企業是利好。
葉一告訴雷鋒網，目前佳都除了投資云從以外，還投資了思必馳、奧比中光、睿帆科技等AI企業，覆蓋語音語義識別、3D視覺、分布式計算等技術。
回到前文，這不是結束，這是一個新的開始。
在這個AI最好也最壞的時代，處于時代變革中的個體，將在現實和理想之間，暗淡與輝煌之間，砥礪前行
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