海康Q3業(yè)績(jī)：凈利潤(rùn)同比增0.1%，不確定性仍存，質(zhì)量可觀

昨日晚間，海康發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)公告。

2020年前三季度營(yíng)收約420.21億元，同比增長(zhǎng)5.48%；凈利潤(rùn)約84.39億元，同比增長(zhǎng)5.13%。

公告發(fā)出后，市場(chǎng)負(fù)面情緒一片。

其實(shí)扣除匯兌損益，實(shí)際利潤(rùn)增速可觀。

海康Q3單季實(shí)現(xiàn)收入177.5億，同比增加11.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)38.1億，同比增加0.1%。

扣除匯兌影響，實(shí)際利潤(rùn)增速25%+。由于今年Q3人民幣大幅升值，估計(jì)造成匯兌損失約5億；

而去年同期Q3由于人民幣貶值帶來的匯兌收益約4億。

將該外部影響扣除后，凈利潤(rùn)增速在20-25%。若考慮人民幣升值對(duì)海外業(yè)務(wù)毛利率的負(fù)面影響，實(shí)際利潤(rùn)增速更高。

經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)8.8倍，今年Q3實(shí)現(xiàn)54.6億經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流（19Q3僅為5.6億）；

2020前三季度實(shí)現(xiàn)55.3億經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流（19年前三季度僅為1.24億）。

今年Q3凈現(xiàn)比達(dá)到1.43，顯示他們?cè)阡N售回款、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的不俗實(shí)力。

于海康來說，過去一年應(yīng)該是苦不堪言的一年。

國內(nèi)市場(chǎng)方面，一方面受新冠疫情肆掠，另一方面受經(jīng)濟(jì)下行影響。

PBG業(yè)務(wù)由于場(chǎng)所封閉、投資推遲等原因，目前應(yīng)該還未得到完全展開。

SMBG業(yè)務(wù)應(yīng)該受疫情影響更為直接，他們抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，經(jīng)營(yíng)持續(xù)性出現(xiàn)問題后難以在短時(shí)間內(nèi)快速恢復(fù)。

海外市場(chǎng)方面，一來海外多地區(qū)疫情依然受不到控制，部分地區(qū)的社會(huì)秩序與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)遭受比較嚴(yán)重的沖擊。

二來，受政治因素影響，在部分國家等市場(chǎng)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境就不太友好。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，螢石經(jīng)過多年虧損才迎來盈利，這一塊市場(chǎng)沒有三五年時(shí)間，很難看到大的規(guī)模。

AI應(yīng)用這塊，邊緣感知設(shè)備發(fā)展不如預(yù)期，個(gè)人判斷還是受宏觀經(jīng)濟(jì)影響比較大。

總結(jié)：突如其來的疫情，打亂了正常的經(jīng)營(yíng)節(jié)奏，實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭到巨大的沖擊，外部環(huán)境的不確定性超過以往任何一年。

對(duì)此，海康提出2020公司整體戰(zhàn)略將概括為：控風(fēng)險(xiǎn)、保增長(zhǎng)、謀發(fā)展。

從三季度成績(jī)來看，雖然外部環(huán)境不確定性很大，然而繼續(xù)保持增長(zhǎng)實(shí)屬不易，也證明了海康的強(qiáng)大。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)

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