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作者｜包永剛
編輯｜王亞峰
2025年4月2日，美國總統特朗普簽署了兩項關于所謂“對等關稅”的行政令，對中國大陸加征最高達34%的關稅。
我國迅速出臺反制措施。經國務院批準，自2025年4月10日12時01分起，對原產于美國的所有進口商品，在現行關稅稅率基礎上加征34%的關稅。
在中國繼續反制將原產于美國的所有進口商品的加征關稅稅率由34%提高至84%之后。美國東部時間4月9日，特朗普要把對中國的關稅進一步提高至125%。
中美關稅戰愈演愈烈，作為芯片進口大國，中美關稅新政策對中國芯片產業的影響值得重點關注。對于芯片的進口，采購英特爾、德州儀器（TI）芯片產品的價格可能會上升，而采購英偉達、高通、AMD等公司的芯片則幾乎不受影響，這是為什么？
出口方面，由于中國對美芯片出口金額相對較小，因此對國內芯片產業鏈的影響較為可控。
根據中國海關數據，2024年我國自美國進口的主要商品總額為1636.24億美元（約合11617億元人民幣），其中集成電路以838億元人民幣排名第三，占我國自美進口總額的10.6%。
在中國對美國加征關稅之后，美國芯片公司受到的影響將因其業務模式（IDM和Fabless）不同而有所差異。
根據我國關于貨物原產地的相關規定，如果一片晶圓在美國本土完成蝕刻與集成電路形成，即使后續在馬來西亞或中國大陸等地進行封測，只要封測未帶來≥30%的增值，原產地仍視為美國。
“英特爾、德州儀器等美系IDM廠商的半導體產品，在中國市場的價格將因關稅而顯著上升。”沙利文分析師蔚迪諾對雷峰網(公眾號：雷峰網)表示，“英特爾在美國本土擁有多座晶圓廠，部分產能無法迅速轉移，短期成本可能會上升10%至20%，具體還取決于供應鏈的選擇。”
行業分析師修杰也指出：“英特爾的CPU主要在亞太地區生產，但高性能CPU可能在美國制造，如果是美國生產的高端CPU將受到中國加征關稅的影響，增加進口成本。”
“純芯片設計公司如英偉達、AMD、高通、博通、Marvell 等，其晶圓生產由臺積電或三星等非美國本土晶圓廠代工，因此新關稅對它們的實際影響相對較小。”蔚迪諾同時指出。
修杰也表示，通過與產業鏈不同環節的溝通確認，英偉達的GPU并不在美國生產，因此不會受到新關稅影響，預計其2025年第一季度及全年業績將不會受到沖擊。
芯片代工領域的資深人士翔毅也證實，使用非美國本土晶圓廠代工的美國芯片設計公司，將不會受到此次新關稅的影響。目前也尚未觀察到關稅對芯片上游產業鏈帶來顯著影響。
盡管英偉達GPU的進口不受關稅影響，但其高性能GPU面臨在中國被禁售的風險。更多信息歡迎添加作者微信 BENSONEIT 互通有無。
采購美國芯片的價格可能不會上漲，但采購AI服務器的價格非常明確會上漲。
“高性能CPU在AI服務器中的成本占比并不算高，但服務器廠商除需采購美國芯片，還需購買美國公司的軟件，整體采購成本將因為新的關稅而上漲。”修杰補充說。
除了價格因素，供應鏈安全也應受到額外重視。
“此次美國對東南亞的‘對等關稅’政策，使得東南亞的轉口貿易不再安全，國內廠商對供應鏈安全的需求日益增強。”蔚迪諾表示，“為控制成本并保障供應鏈安全，國內終端廠商將更傾向于優先采購國產芯片，在關稅政策的推動下，國產芯片有望獲得更多訂單，從而提升市場占有率。”
接下來再反向分析美國關稅對中國半導體產業的影響。
統計數據顯示，2024年我國對美國出口的半導體產品總額為231.41億元，僅占我國對美出口總額（3.8萬億元）的不到1%。
“由于此次加征34%關稅時，半導體行業被暫時豁免，因此整體影響有限且可控。相對半導體設備而言，美國的關稅政策對我國半導體產品端的影響更大。”蔚迪諾指出。
遇賢微CTO陳爭勝說，“加稅之后，國內芯片廠商在購買EDA/IP等工具時的成本也會提高，但這部分在高端芯片研發中的占比并不高。此次關稅戰將削弱美國廠商在高端芯片領域的競爭力，反而有利于國產替代的推進，加速國產高端芯片在國內市場的拓展。”
更深入的關稅對芯片產業帶來的影響歡迎添加作者微信BENSONEIT交流。雷峰網
注，文中修杰、翔毅為化名
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