老虎證券拿下美國投行牌照 機構業務駛入快車道

繼今年7月斥資收購美國老牌券商Marsco之后，近日，老虎證券在國際化布局上再次邁出堅定的一步，成功收獲由FINRA（美國金融業監管局）頒發的美國投行牌照。

此番美國投行牌照的獲批，有助于老虎證券進一步加強對美國本土機構投資者的業務覆蓋，意味著老虎證券的機構業務正式駛入快車道。另一層面，憑借獨特的定位和人才資源優勢，與傳統投行相比，老虎證券能夠提供更多差異化、本土化的服務，助力新經濟公司和投資者對接全球資本市場。

老虎投行今年已拿下12單美股IPO承銷 

提及“投行”，相信在不少朋友的腦海里均是“高大上”的代名詞。長期以來，高盛、摩根士丹利、中金等投行在資本市場叱咤風云，著實吸引了不少眼球。

對于新興投行老虎證券而言，雖然從歷史沿革角度，與世界頂尖大行相比還算是“小字輩”。但在新形勢下，秉承“小步快跑”的理念以及互聯網基因迸發出的后發優勢，老虎投行近年來已在美股打新領域闖蕩出一片廣闊的天地。

愛玩美股的朋友們都知道，與港股不同，美股IPO份額通常只分配給機構投資者，而港股IPO有專門的零售份額銷售給個人中小投資者。

為了讓更多的散戶玩家享受到美股打新的福利，從2017年搜狗上市開始，老虎投行獨創性地打造出主要針對個人投資者的美股打新業務，截至目前已向投資者提供了30多只美股的打新服務，包攬了愛奇藝、虎牙、拼多多、嗶哩嗶哩、360金融、騰訊音樂、Zoom等一大批熱門公司的獨家打新，在項目數量、獲配份額上均遙遙領先其他互聯網券商。

以2019年為例，老虎證券以承銷商身份已經斬獲12個美股IPO項目，包括助力網易有道、萬達體育、如涵控股、尚乘國際、醫美國際等知名企業成功上市。

美國投行牌照含金量十足

事實上，截至目前，絕大部分的中資、港資券商并不持有美國投行牌照。根據美國監管機構的要求，無美國投行牌照的券商不能對美國本土投資者銷售IPO份額，只能銷售給美國以外的投資者。

客觀來看，世界頂尖的投資機構大多位于美國，如波士頓的富達基金，管理的資產達3萬億美金，是大量IPO發行人的首選投資者。

因此，作為一家投行，如不能銷售給富達這類美國長線投資者，意味著會損失掉大量的市場份額。

隨著美國投行牌照的落地，老虎投行將可以直接對接美國的本土長線及對沖基金，其意義主要體現在兩個方面，首先通過跟美國頂級機構投資者的溝通可以掌握買方機構對發行人基本面、行業競爭格局以及未來市場走勢的看法，協助發行人選擇最佳的發行窗口和定價。其次，便于老虎投行獲取更多的IPO承銷項目和份額，為用戶提供更多的打新標的。

從證券牌照角度，成功囊獲美國投行牌照后，截至今年10月，在美國、新加坡、新西蘭、澳大利亞、中國香港地區等多個國家和地區，老虎證券已獲得21個證券牌照或資質。

（圖：老虎證券牌照及資質信息）

在美國，目前老虎證券持有經紀牌照、投行牌照、注冊投資顧問牌照、自清算牌照以及期貨牌照等合計15塊牌照，成功構建了從私募融資、發行承銷、證券交易、財富管理到清算的完整業務閉環，晉身為全牌照券商。

資源和人才優勢助力老虎機構業務發展

“拿到美國投行牌照只是一個開始，最重要的是在未來如何用好這張牌照。我們有信心把它用好，核心在于老虎證券獨特的資源和人才優勢。” 老虎證券美國負責人說道。

上述老虎證券負責人表示，近年來老虎投行憑借優質的服務，在新經濟公司業界積累起領先的口碑，To B業務發展迅速。對一家擬上市公司，老虎證券可以提供包括上市前期的項目咨詢、信托搭建、ESOP（員工期權管理）和上市過程中的IPO承銷、品牌推廣、投資者關系維護等一站式服務。

“目前老虎投行已成為距離新經濟公司最近的華人投行。僅今年以來，我們就參與承銷12家美股IPO公司就是最好的例證。因為我們離上市公司的距離最近，另外我們自己也經歷過上市的艱辛，所以我們更容易洞悉發行人的需求，這就是我們的資源優勢。有了這一資源優勢，如何在上市公司和美國機構投資人中間架設一座橋梁成為重中之重，這就要談到老虎投行的人才優勢。”

近日，老虎證券宣布委任過大江擔任老虎證券合伙人，負責老虎證券美國機構業務的建設和拓展。

從過往的職業履歷看，過大江長期在頂級投行擔任管理職位，負責集團戰略規劃以及海外投行業務，他曾先后擔任中信證券董事總經理、中信證券國際美國公司首席執行官。在此之前，過大江曾在中金、花旗集團擔任管理職位。

在投行圈，過大江以擅長“創業”而聞名，曾參與創建中金美國，中信證券美國分公司等。

過大江坦言，老虎證券的金融科技基因是吸引其加盟的重要原因。當下，金融科技已成為行業趨勢，包括美國華爾街各大投行紛紛聚焦于金融科技領域的創新。在這方面，老虎證券無疑走在了行業前沿。

事實上，除過大江之外，老虎投行業務的幾位負責人均來自頂級投行。老虎美國CEO曾在摩根士坦利和中金任職、集團CFO來自于高盛、集團CCO (首席合規官)來自于海通國際等。因此，老虎投行團隊在股票承銷、機構業務方面有豐富的經驗。

展望未來，美國投行牌照的落地將大力推動老虎證券的To B業務，使其與老虎證券現有的To C業務產生良好聯動，協同提升老虎證券未來的收入及利潤。