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| 本文作者： 木子 | 2021-11-01 11:24 |
10月29日，奇安信（688561.SH）發布2021三季報。數據顯示，公司前三季度實現收入26.74億，單Q3實現營收12.19億，同比分別增長43.02%、41.26%，較2019年同期分別增長86.52%、167.32%，“強研發”戰略支撐可持續性高增長。
今年，多部委連續密集出臺多項網絡安全新規，政策推動之下，打開了網絡安全行業發展的天花板，網絡安全產業的新一輪景氣周期正加速而至。
根據工業和信息化部印發《網絡安全產業高質量發展三年行動計劃(2021-2023年)》顯示，到2023年我國網絡安全產業規模超過2500億元，電信等重點行業網絡安全投入占信息化投入比例不低于10%。專家預測在國家政策推動與支持下，未來10年網絡安全行業將保持25%以上的增速。
市場需求擴大不斷為網安公司帶來利好，奇安信三季報顯示，2021年前三季度奇安信營業總收入達26.74億元，同比增長43.02%。其中，第三季度營收達12.19億元，同比增長41.26%，較2019年同期增長率達167%。得益于公司新賽道產品競爭力和實戰化攻防能力的提升，現已形成運營商、能源、醫療衛生、金融、政府公檢法司等五大客戶群，頭部大中型企業及政府客戶的銷售收入快速增長。目前奇安信的企業客戶占比持續提升，平均增速超過60%，企業級客戶貢獻公司主營業務收入超過56%份額。
隨著數字化、網絡化、智能化的深入融合發展，政治經濟社會數字化轉型趨勢明顯數字化步伐的加快激發了全行業為保障自身網絡安全而投資于解決方案和培養相關能力的迫切需求。奇安信圍繞終端安全、邊界安全、數據安全、實戰態勢感知及安全服務等幾個重點維度持續深化布局，目前新賽道安全產品和服務收入的平均增長率超過60%，且新賽道產品和服務的收入貢獻了公司營業收入的70%以上，成為公司核心增長引擎。
國盛證券認為，網安領軍營收增速及經營質量超預期，強研發投入、主動防御能力、生態型渠道建設構筑高競爭壁壘，成長持續性與規模效應被低估。高基數之上高成長，營收規模與增速處于領先地位；受益于新賽道高毛利產品高增，營收結構優化帶來毛利率持續提升，整體營收增速與經營質量提升超預期。憑借產品卡位、渠道與研發競爭力快速搶占市場，頭部政企客群高速增長驗證公司網安產品與服務競爭力。
2020年，奇安信董事長齊向東向公司全員宣布，公司已經完成了“上規模”的階段性任務，未來六年將實現“高質量發展”。從經營數據可以看出，目前公司“高質量發展”戰略已見成效。
三季報顯示，奇安信第三季度毛利率提升61.73%，同比提升7.41個百分點。毛利率提升的主要原因在于公司產品結構的優化，公司收入增長的質量正在持續提升。一方面，公司硬件及其他（即安全集成業務）的營收占主營業務收入比例逐步收窄；另一方面，公司進一步加強費用管控、提升經營效率。前三季度研發、銷售及管理三大費用率同比下降13.92個百分點。其中，研發費用率下降3.92個百分點，銷售費用率下降6.51個百分點，管理費用率下降3.49個百分點。全員人均創收持續提升16.42%。
在原有的“鯤鵬”、“諾亞”、“雷爾”、“錫安”基礎上，奇安信升級了“川陀”、“大禹”、“玄機”、“千星”新四大研發平臺。八大研發平臺共同發力，大幅提升研發效率，縮短產品創新周期，降低產品成本，能夠快速研發滿足客戶定制化需求的網絡安全產品和解決方案。統計數據顯示，奇安信有超七成的產品采用了平臺化、框架化、組件化生產方法。
在國家剛剛發布的“十四五”規劃和2035年愿景目標綱要里，安全理念貫穿始終。奇安信作為網絡安全行業領軍企業，選擇了高研發投入的發展模式，財報顯示，奇安信前三季度研發投入12.41億元，同比增加42.52%。
奇安信重點針對云安全、大數據安全與隱私保護、車聯網安全、工業互聯網安全、零信任身份安全、實戰型態勢感知、威脅情報、安全運營、代碼安全及多個研發平臺持續性投入，鞏固“強研發”戰略。據賽迪、Frost & Sullivan、IDC等報告顯示，奇安信在終端安全、大數據智能安全檢測與管控、安全管理平臺、云安全等新興領域，市場占有率均已做到行業第一。高研發投入有望轉化為強大技術壁壘，實現新賽道領先地位。
“網安一哥”奇安信在第三季度表現亮眼，圓滿完成了“2021建黨100周年”網絡安全保障工作，并且連續兩年榮登“中國先進計算企業百強榜”，同時還發布了云天眼和“安全DNS”公共服務QDNS等新品，并與之江實驗室、工信部電子一所等達成戰略合作。
華西證券認為，過去三年來看公司份額擴張趨勢已然確立，一旦下階段賽道寬度進一步打開，將為公司業績增長帶來放大效應，或有持續超預期表現。
截止2021年9月30日，公司網絡安全領域有效發明專利619項，申請審核中專利880項，計算機軟件著作權1010項。
雷鋒網
